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在这份做空报告中，香橼还附上了与刷单公司员工的具体对话内容。这位刷单公司员工称，在线教育公司刷单是行业惯例，他们的客户包括跟谁学、好未来和猿辅导。跟谁学刷单平台主要是“跟谁学”及“高途课堂”，虚增学生比例为40%。刷单公司在平台上注册虚假用户，并像真正的学生一样购买课程、写正面评论。

一家上海PE人士对于目前的状况十分乐观，他对记者表示称，：“尽管IPO趋严，投资要更加谨慎，好项目也变得更抢手。但对于成熟的PE、VC机构来说，IPO的排队逐步缓解就意味着退出时间在逐渐缩短。”责任编辑：陈靖许善达还指出，在我国的企业所得税里，劳动力成本偏高。许善达解释，劳动力成本偏高，并不是职工的工资领高了，而是我们在税制上导致了企业的劳动力成本偏高。他举例，工薪个人所得税高到45%，已经太高了，他认为工薪阶层最高税率应降至25%。

28日晚间，上海市长宁公安分局官方微博发布消息，确认已就此介入调查。警方表示，“将始终严厉打击非法获取、买卖、交换、提供公民个人信息等违法犯罪行为，切实保护公民合法权益。”不过，该事件还是迅速蔓延至了资本市场。华住酒店集团周二在美股市场低开低走，截至北京时间29日凌晨4点美股收盘，华住酒店集团股价收跌4.36%，报33.98美元，创下8月3日以来最大单日收盘跌幅，市值缩水至22.86亿美元。而在盘前市场中，其股价更是一度大跌近10%。

对于跟谁学方面的回应，许多人或有似曾相识之感。有网友就评价称，“之前瑞幸咖啡也是这样回应的”。此外，也有网友表示，“你别呵呵呀，拿真凭实据怼他们”。事实上，今年2月初，瑞幸咖啡回应浑水做空时坚决否认报告中的所有指控，称报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。然而，短短2个月后，瑞幸就因巨额财务造假震惊市场。

其中，5月份，全国超过40个城市发布调控政策，当月累计多达50次，单月房地产调控政策次数刷新了历史纪录。5月份，7个本轮调控较严的三四线城市（限购或限贷）新房成交面积环比减少2%；11个本轮未调控或弱调控（仅限售）的三四线城市新房成交面积环比增加20%。

来源：中信证券研究文|秦培景 田良 裘翔 杨灵修 联系人：姚光夫1月4日的反弹中，博弈货币宽松和券商股上涨是两条交易逻辑恰好汇集，后者隐含的资本市场改革预期相较货币宽松在2019年具备更大弹性，其中科创板注册制有望带来的新股定价和配售机制变化、上市门槛变化和存量市场改革更值得关注。